瑞信陶冬警告中国经济增长可能减速

当市场将所有的注意力全部放在中国的通货膨胀上时，增长风险已在悄然上升。瑞信亚洲区首席经济分析师陶冬近日指出，目前虽尚未有统计数据全面证实，不过种种迹象表明经济增速下滑可能已经出现。在金融领域，随着存款准备金率不断创出新高，银行为维持75%的存贷比而不断收缩借贷战线，部分企业资金压力大增。最近传出不少企业拖欠电费水费，最新的应收账款数额较去年同期上升24.6%。温州地下钱庄的放款利率暴涨到接近每月4%，沿海地区标会倒闭情况也比较严重。对于中小企业、出口企业，资金困难并非来自较高的资金成本，而是根本很难借到钱。港口吞吐量、旅客飞行量、用电量等经济晴雨表的数据，仍有正增长，但是增速却比去年明显下滑。在基建领域，除了地方政府的基建投资已大幅放缓外，核电站、高铁建设也出现了停工局面。同时，消费并未因工资上涨而出现跳涨，来抵消投资的放缓。此外，经常项目顺差减少，也是GDP减速的一个因素。但是，陶冬并不对中国经济全面悲观，不过他相信现在已有足够多的征兆，需要提出中国增长可能减速的警告。投资放缓，世人皆知，可是目前偏软的主要来自消费，这是一个意外。如果今年下半年，通胀高烧不退，增长滑落乍现，政府的“政策两难”会更难。

太忙了，每天想好的计划总是被打乱。