|
随着经济的持续回落，市场对央行放松货币政策的预期越来越高。不过，瑞信董事总经理兼亚洲区首席经济师陶冬并不这么认为。他表示，今年以来，不少声音都呼吁放松货币政策，甚至不少专业人士都认为应该降息，但实际上政策放松早已开始，一季度前两月银行贷款已较去年下半年明显改善，现时经济增长已从政策制约转向需求制约，实体经济和中小企业进入弱周期，对高成本资金的需求意愿较低，而这并非政策的水龙头一开就可解决，需长时间调试。 陶冬认为，整个经济的流动性一点都不紧，只是资金未流到实体经济，因此，央行虽然纠结，但不会轻易降息释放流动性，相反，中国未来的利率动作将是升而非降，如果不升，储蓄搬家将愈演愈烈，资金价格信号将完全错乱，没有资金投资实业，中国恐沦为下一个日本。他判断，中国正在等待加息的时机，这将在全球经济趋稳后的明年。 今年二三季度存款准备金率将每季一降，降幅每次在50个点左右，但这并非放松货币政策，而是对“监管要求银行把表外资产纳入进表内”的平衡。“中国货币环境正常化，刻不容缓。”陶冬认为，将货币政策的重心由数量管理移回价格管理，将表外银行业务全部回归表内，将民间借贷纳入监管体系并适当控制范围，将利率水平拉回到适当的水平，是应该的，更是必要的，是为了防止房地产风险和影子银行风险集中爆发。 太忙了，每天想好的计划总是被打乱。
| 
雷达卡